În ultimul an, și de la invazia sa în Ucraina din februarie anul trecut, președintele rus Vladimir Putin a călărit la înălțime pe baza presupusei sale omnipotențe energetice, ținând economia globală ostatică la capriciile sale. Începând din vara anului trecut, Putin a întrerupt livrările de gaze naturale către Europa, sperând că europenii, tremurând de frig și fără căldură, se vor întoarce împotriva liderilor lor și vor considera că este suficient să continue să sprijine Ucraina, arată Foreign Policy într-o radiografie de „bilanț” la un an de la declanșarea războiului.
Amenințarea a fost formidabilă: În 2021, 83% din gazul rusesc a fost exportat în Europa. Exporturile globale totale ale Rusiei, de 7 milioane de barili de petrol pe zi și 200 de miliarde de metri cubi (BCM) de gaz prin conducte, reprezintă aproape jumătate din veniturile sale federale. Mai important, exporturile de mărfuri ale Rusiei au jucat un rol important în lanțurile globale de aprovizionare: Europa a depins de Rusia pentru 46% din totalul livrărilor sale de gaz, în comparație cu niveluri comparabile de dependență față de alte produse rusești, inclusiv metale și îngrășăminte. Acum, pe măsură ce ne apropiem de aniversarea de un an de la invazia lui Putin, este clar că Rusia și-a pierdut definitiv fosta putere economică pe piața globală.
Mulțumită unei ierni neobișnuit de calde în Europa, momentul de influență maximă a lui Putin a trecut fără echivoc și, așa cum am prezis corect în octombrie anul trecut, cea mai mare victimă a gambitului gazului lui Putin a fost chiar Rusia. Pârghia lui Putin în domeniul gazelor naturale nu mai există, deoarece lumea, și mai ales Europa, nu mai are nevoie de gazul rusesc.
În plus, iarna neobișnuit de caldă din Europa a însemnat nu numai că a fost evitat ce era mai rău, ci și că rezervoarele de stocare pline ale Europei au fost abia golite și reportate în iarna următoare. În ianuarie, rezervoarele de stocare germane erau pline în proporție record de 91%, față de 54% anul trecut, ceea ce înseamnă că Europa va trebui să cumpere mult mai puțin gaz în 2023 decât în 2023.
A trecut vremea când dădea tonul în piața gazului
Europa are acum asigurată o aprovizionare adecvată cu energie cel puțin până în 2024, oferind suficient timp pentru ca sursele de energie alternativă la prețuri accesibile – atât cele regenerabile, cât și combustibilii de tip „bridge” – să fie complet îmbarcate și exploatate în Europa. Acest lucru include finalizarea unei capacități suplimentare de export de GNL de 200 de miliarde de metri cubi/an până în 2024 – suficient pentru a înlocui complet și permanent exporturile de gaze naturale ale Rusiei de 200 de miliarde de metri cubi/an o dată pentru totdeauna.
În plus, zilele în care energia se scumpește la nivel mondial s-au încheiat definitiv, pe fondul unei „restrângeri a ofertei determinate de Rusia”. În plus față de cererea de GNL mai mică decât se aștepta din partea Europei, China se îndepărtează de GNL la nivel mondial în favoarea surselor interne. Având în vedere că ofertele de GNL cresc rapid, nu este surprinzător faptul că piața futures a gazelor naturale stabilește acum prețul gazelor la niveluri mai mari decât cele anterioare pentru anii următori.
Putin, pe de altă parte, are o pârghie de echilibru zero și nicio modalitate de a-și înlocui fostul său client principal; el află pe calea cea mai grea că este mult mai ușor pentru consumatori să schimbe furnizorii de mărfuri nesigure decât pentru furnizori să găsească noi piețe. Deja, Putin nu obține practic niciun profit din vânzările de gaze, deoarece fostele sale vânzări de 150 de miliarde de metri cubi de gaze prin conducte către Europa au fost înlocuite cu doar 16 miliarde de metri cubi către China și cu mărunțișuri din vânzările globale de GNL abia dacă sunt suficiente pentru a acoperi cheltuielile. Nu există nicio piață pentru Putin care să înlocuiască acel deficit de 150 BCM cu ceva apropiat: China nu dispune de capacitatea de conducte necesară pentru a prelua mai mult timp de cel puțin un deceniu și va reuși cumva să își satisfacă nevoile interne și diversificate de energie. prioritizează sursele, în timp ce tehnologia leneșă a Rusiei face imposibilă extinderea. Exporturile de GNL sunt mai mult decât lente.
Petrolul rusesc nu mai e „aurul negru”
În mod similar, pârghia petrolieră a lui Putin este, de asemenea, în scădere. S-au dus zilele în care prețurile petrolului au urcat vertiginos cu până la 40% în două săptămâni din cauza fricii lui Putin de a scoate de pe piață livrările de petrol rusesc. De fapt, atunci când – luna trecută, ca răspuns la punerea în aplicare a plafonului de preț al petrolului în cadrul G-7, pe care am ajutat să îl dezvoltăm – Putin a anunțat interzicerea exporturilor de petrol către țările care au acceptat plafonul începând cu 1 februarie, deci prețurile petrolului chiar au scăzut.
De ce? Pentru că acum este clar că lumea nu mai este dependentă de petrolul lui Putin. Piața petrolului se întoarce în favoarea cumpărătorilor, nu a vânzătorilor, pe fondul creșterii ofertelor – mai mult decât suficient pentru a compensa o eventuală scădere a producției rusești de țiței. (În decembrie, vicepremierul rus Alexander Novak a declarat presei ruse că guvernul este pregătit să reducă producția de țiței cu până la 700.000 de barili în 2023). Prețurile petrolului sunt acum mai mici decât erau înainte de război, iar numai în a doua jumătate a anului 2022, a existat un val de aprovizionare de 4 milioane de barili pe zi de la producători precum Statele Unite, Venezuela, Canada și Brazilia. Cu o ofertă nouă și mai mare așteptată în acest an, orice pierdere de țiței rusesc va fi înlocuită ușor și prompt în câteva săptămâni. Și de data aceasta, Putin nu poate forța Arabia Saudită să vină în ajutor prin reducerea drastică a cotelor de producție OPEC+, așa cum a făcut-o în octombrie anul trecut. Asta pentru că Statele Unite blochează acum transferurile semnificative de arme și tehnologie saudite, pe fondul examinării internaționale a surplusului semnificativ de capacitate neexploatată a OPEC+.
Pârghia lui Putin este, de asemenea, erodată, deoarece plafonul de preț al G-7 îi oferă o opțiune pierdantă, care anihilează poziția energetică a Rusiei, indiferent de ceea ce face el. China și India profită de acest lucru pentru a face o negociere dură cu Rusia, cu reduceri de până la 50%, fără a se ocupa în mod explicit de graniță, deși India cumpără de 33 de ori mai mult petrol rusesc decât în urmă cu un an. Cumpărând, Rusia nu face prea mult profit, având în vedere costul de rentabilitate al producției de 44 de dolari, la care se adaugă transportul scump. Dar dacă Putin reduce și mai mult producția, așa cum a amenințat că va face, vor pierde cota de piață a petrolului, care este de mult timp o obsesie a lui Putin, pe fondul unei piețe petroliere în plină expansiune și a faptului că el însuși taie și mai mult din veniturile guvernului, când acesta este deja înfometat de ele. cash.
Chiar și celelalte cărți de marfă ale lui Putin s-au epuizat. Stratagema sa de a transforma alimentele în arme s-a întors împotriva sa, când chiar și aliații săi nominali s-au întors împotriva sa. Iar pe unele piețe ale metalelor unde Rusia a dominat istoric, cum ar fi nichel, paladiu și titan, cumpărătorii care se tem de șantaj, combinate cu prețuri mai mari, au reînviat și au reaprins investițiile publice și private adormite în lanțurile de aprovizionare cu minerale și în proiectele miniere critice. . Acestea se află mai ales în America de Nord și de Sud și în Africa, unde există multe zăcăminte minerale mai puțin importante. De fapt, pe mai multe piețe importante de metale, cum ar fi cobaltul și nichelul, producția combinată a noilor mine care vor fi deschise în următorii doi ani adaugă o ofertă mai mult decât suficientă pentru a înlocui permanent metalele rusești în cadrul lanțurilor de aprovizionare globale.
Juxtapunerile economice eșuate ale lui Putin reprezintă încă un set de calcule greșite care se adaugă la o listă lungă, de la subestimarea poporului ucrainean până la subestimarea unității și voinței colective a Occidentului.
Desigur, războiul economic și energetic eșuat al lui Putin nu a fost lipsit de consecințe. Răspândirea a afectat multe vieți, a modificat lanțurile de aprovizionare, a alterat fluxurile comerciale, iar consumatorii încă simt durerea prețurilor mai mari, deoarece noile prețuri mai mici au nevoie de ceva timp pentru a acționa în economie. Este.
Dar ceea ce contează este faptul că sfârșitul este la vedere. Putin nu va mai fi niciodată în poziția de a provoca un asemenea haos și turbulențe în economia globală, deoarece a slăbit permanent cel mai puternic braț al Rusiei – energia și mărfurile sale ar putea fi ireparabile. Războiul încă se poartă pe câmpul de luptă, dar cel puțin pe frontul economic victoria este vizibilă.
